Нещодавно було опубліковано дві статті, які прийшли протилежні погляди на інвестування в золото та срібло. Обидві статті, про які я буду говорити через хвилину, пропонують важливу інформацію про покупку дорогоцінних металів. Хоча це і не в великих кількостях, я придбав срібні американські орли за останні два роки і планують придбати американські орли золота цього року.

З огляду на ціну на золото, однак, купівля дорогоцінного металу прямо зараз виглядає так само божевільною, як і інвестування в Amazon (співвідношення p / e 131). Я все ще вірю, що в більшості портфелів цих товарів є місце. Давайте подивимося на дві протилежні точки зору, і тоді я опишу свій інвестиційний підхід до золота та срібла.

Баффет говорить ні до золота

Перша стаття - від Уоррена Баффета-Чому запаси били золото та облігації. Я настійливо рекомендую цю статтю. Насправді, найкраща частина взагалі не має нічого спільного з золотом. У статті Баффет розповідає про ризик інвестування та чому сьогодні цінні облігації мають більш ризиковані активи, ніж акції. Це треба читати.

Але потім він перетворюється на золото. І, як тільки Баффет може, він використовує зображення, щоб відвезти додому свою думку про те, що золото - це жахливе майно:

Сьогодні світовий запас золота становить близько 170 000 метричних тонн. Якщо б все це золото було сплітано разом, це утворить куб розміром близько 68 футів на сторону. (Зображення зручно розташоване в приміщенні бейсболу). У 1750 доларів за унцію - ціна золота, як я пишу це, - його вартість складе близько 9,6 трлн. Назвати цю кубку A.

Давайте тепер створити купу B, що коштує рівну суму. Для цього ми могли б придбати всю сільськогосподарську земельну ділянку в США (400 мільйонів акрів з виплатою близько 200 мільярдів доларів щорічно), а також 16 Exxon Mobils (найприбутковіша у світі компанія, яка заробляє більше 40 мільярдів доларів щорічно). Після цих покупок у нас залишилося б близько 1 трильйону доларів для того, щоб прогулюватися навколо грошей (без почуття стійкості після цього купівлі). Ви можете уявити інвестора з 9,6 трильйона доларів, вибравши купу Over a pile B?

Спочатку я знайшов аргумент Баффета переконливим. Зрештою, він має рацію, що золото є невигідним активом. Вона не має заробітку, виплачує дивіденди чи навіть відсотки. Навіть грошові кошти в сертифікаті депозиту платять відсотки, хоча і в дуже невеликих кількостях сьогодні. Золото просто сидить там. Це очей-цукерки в кращому випадку.

Тим не менш, щось турбує мене про аналіз Баффета. Багато, як його тепер відомий стверджував, що його секретар платить більше податків, ніж він робить, я не міг не почути, як мене шахрайство. І тоді я натрапив на другу статтю, яку хочу поділитися з вами.

Рой Себаг каже "Так на золото"

Друга стаття надходить від того, кого ви, напевно, не чули, Рой Себаг. Він був керуючим партнером Essentia Equity, Ltd. інвестиційним партнерством з цінністю в 2004-2010 роках. Сьогодні він є засновником та генеральним директором Natural Resource Holdings, Ltd. Стаття була опублікована в пошуках альфа-поважного незгоди з останніми враженнями Баффета про золото - пошуках альфа.

На мій погляд, Себаг повністю розбирає аргументи Баффета. Він вказує, наприклад, що порівняння золота з акціями - це порівняння яблук з апельсинами. На думку Sebag, золото не є "інвестицією". Замість цього це альтернатива для зберігання готівки. І на відміну від готівки, протягом довгого періоду, золото не втрачає свою купівельну спроможність.

Він також зазначає, що в 1998 році Баффет купив 130 мільйонів унцій срібла. Він також зазначає, що протягом останнього десятиліття золото перевершило компанію Баффет, Berkshire Hathaway.

Якщо ви думаєте про покупку золота або срібла, стаття Себага, безумовно, варто прочитати.

Моя беруть на золото

Чому є велике питання для тих, хто розглядає інвестиції в золото чи срібло. Чому ви хочете інвестувати в дорогоцінні метали? Якщо ви купуєте золото чи срібло, сподіваючись на швидку подорож, коли ціни піднімаються, ви приймаєте невиправданий ризик. Неможливо послідовно прогнозувати короткострокові цінові рухи товарів чи щось інше в цьому питанні.

З іншого боку, володіння золотом або сріблом - це хороша альтернатива для зберігання готівки. Я не пропоную вам взяти всі свої готівкові резерви і заливати їх золотом. Але, зберігаючи невеликий відсоток портфеля в дорогоцінних металах, це дає певну різноманітність, інакше стає важче і важче досягти.

І оскільки країни працюють надзвичайно великим дефіцитом, існує ризик дефолту, оскільки це стосується невиконаних зобов'язань країни. Цей ризик змушує людей з національної валюти перетворитися на золото, що викликає стрімкий попит. Крім того, в період політичних хвилювань та війни країни запроваджують експансіоністську монетарну політику, яка також змушує громадян країни втратити віру у вартість своєї валюти, ще більше збільшуючи попит на золото. Незважаючи на те, що є й інші чинники, що призводять до збільшення попиту на золото та срібло, такі як інфляція, вищесказане є значними водіями

Як я вже зазначав вище, я буду продовжувати купувати невелику кількість срібних та золотих американських орлів. З золотими орлами можна купити монети від 1 унції. до 1/10 від унції. Менші монети зроблять вартість дещо більш доступною для деяких. І в пост-апокаліпсисному світі деякі люблять боятися, їх теж буде простіше провести.

Коментарі На Сайті: